Аналитики рекомендуют покупать акции "Роснефти" против акций ЛУКОЙЛа

По информации аналитиков Газпромбанка, за последние 12 месяцев акции ЛУКОЙЛа опережали акции Роснефти на 27% в долларовом выражении. С начала 2014 года разрыв составил 18%, с начала 2013 года - 22%. То есть ЛУКОЙЛ по сравнению с "Роснефтью" оказался перекупленным.

МОСКВА, 6 мар — РИА Новости. Аналитики Газпромбанка рекомендуют открывать длинные позиции по акциям "Роснефти" (покупать их) против бумаг ЛУКОЙЛа, говорится в отчете банка.

Эксперты приводят несколько факторов, обосновывая свои инвестиционные рекомендации. Так, за последние 12 месяцев акции ЛУКОЙЛа опережали акции Роснефти на 27% в долларовом выражении. С начала 2014 года разрыв составил 18%, с начала 2013 года — 22%. То есть ЛУКОЙЛ по сравнению с "Роснефтью" оказался перекупленным.

Есть и фундаментальные причины. Чистая прибыль "Роснефти" оказалась на 25% выше консенсуса, а ЛУКОЙЛ продемонстрировал чистый убыток против ожиданий прибыли. При этом у "Роснефти" существенно больший свободный денежный поток и гибкость капзатрат в 2015 году.

В 2014 году "Роснефть" сгенерировала свободный денежный поток в 15,8 миллиардов долларов против 1 миллиарда у ЛУКОЙЛа. Привнести неопределенность может также хеджирование цены на нефть, используемое ЛУКОЙЛом, считают эксперты.

Наконец, санкционный риск у акций ЛУКОЙЛа выше, чем у "Роснефти", полагают в Газпромбанке. ЛУКОЙЛ пока не находится под финансовыми санкциями, в отличие от "Роснефти".

"Роснефть" в 2015 году, в отличие от ЛУКОЙЛа, существенно расширила собственное нефтесервисное подразделение, делая ставку на повышение эффективности через импортозамещение. При этом имеющийся у "Роснефти" уникальный контракт по предоплате от Китая в комбинации со свободным денежным потоком позволяют закрыть все финансовые потребности в 2015 году, говорят аналитики Газпромбанка.